2019年宏观经济形势及监管政策分析与对公业务策略建议

一．国内外经济、金融市场分析

1. 全球几大经济体动能减弱与下行压力

1) 领先指标持续收缩的经济态势

2) 三大困境笼罩，全球经济屡受冲击

3) 预测风险─全球经济朝向日本化发展---黑洞货币政策

2. 中国高成长向高质量发展的经济增速

1) 增速虽下降但总量突破门槛

2) 从生产面及支出面看经济表现

3) 政府”有形的手”连续出台;发言升级

4) 积极地货币政策与加码的财政政策;政策升级

5) 第三产业占比居高

3. 下大力气传导加大逆周期调节的宏观经济工作重点

1) 不败神话的中国房市不做刺激經濟手段

2) 美方不断变招戳击中国的和平崛起

3) 贸易战打换供应链;失业裁员隐忧出现

4) 深化金融改革扩大对外开放的引资

5) 打赢三大攻坚战瞄准”2020全面建成小康社会”

4. 中国金融市场走势回顾

来自大国博弈与贸易壁垒的变数让经济预测不易

1) 利率改革期踏步走~资金紧平衡不见

2) 波动幅度加大加速国际化的人民币汇率

3) 全球负利率行情推进的债牛遇到猪肉通胀

4) 十年A股两茫茫, 资本市场改革加速中

5) 非金融机构整治升级~拆弹任务持续中P2P爆煲+债市爆雷

        4.中国经济挺立寒冬迎向建国七十周年的春日

i. 稳中有变的经济下行压力

1. 实体部门数据显示

2. 就业市场最新经济政策与投资市场解读

3. 中国经济在出口的亮点→

4. 中国经济在消费支出的亮点

5. 财政状况与物价走势

6. 债务与杠杆率情况

7. 何谓谨防〝明斯基〞时刻

ii. 了解政令框架，有利于掌握投资方向与业务机会

1. 中央政治局会议与中央经济工作会议核心内容点出方向

2. 国务院金融稳定会议的谈话预期政策空间

iii. 2019-2020投资环境挑战与关键, 健全资本市场→引资与政策放宽

1. A股迎重磅改变

2. 债务风险频传后的债市改革

3. 解决地方债务问题与民企融资问题

一、 最新金融监管政策解读

（一）为落实金融机构对实体经济的金融服务，银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》 进一步缓解小微企业融资难融资贵的问题

l 优化“两增两控”总体目标,推动小微企业贷款继续增量扩面

l 分类实施考核，引导机构差异化竞争

l 单列信贷计划，强化执行力度

l 巩固银行业小微企业贷款减费让利成效，带动降低小微企业综合融资成本

l 拓宽信贷资金来源，继续强化正向激励

l 完善内部机制建设，充分调动银行基层“敢贷、愿贷”的积极性

l 优化信贷技术和方式，提升服务效率

l 用好用足外部优惠政策，充分发挥政策合力

l 强化监管督导，做好政策传导和经验交流

l 推动完善信用信息体系建设，进一步缓解银企信息不对称难题

l 推动完善小微企业增信体系，提高风险分担能力和水平

（二）其它相关重要监管政策与支持

l 关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知（银保监办发〔2018〕76号）

l 关于进一步深化小微企业金融服务的意见（银发〔2018〕162号）

l 不再要求“禁止高息揽储”！《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（银保监办发〔2018〕48号）

l 关于印发银行业金融机构联合授信管理办法（试行）的通知（银保监发〔2018〕24号）

（三）指标任务围绕支持实体经济~~降准與LPR

二、 对公业务发展策略

利率自由化、汇率国际化、越来越开放的中国，双率波动增大下的套保需求与理财需求将更明显；机构业者申请资质必须不落人后，才能把握商机

1.对公信贷业务——掌握政策支持的商机

n 协助小微企业做好雙率避险管理

n 协助融资渠道拓展包括资本市场融资

n 帮助企业有效应对外部冲击，加强企业汇率避险政策指导和业务培训，提供外汇套期保值金融服务。

2.把握监管政策，推动小微企业信贷：商业银行可推动十大建议方向

² 与地方政府合作设立专项基金

² 善用政策性融资担保体系助推小微企业贷款专项

² 为民营企业提供特色服务，扩大渠道方式贷款增加融资项目(非实体知识产权类)

² 成为企业的《主理行》，业务领域与民营企业的全方位合作，形成助力民营企业发展的长效机制。

² 跨域结盟互惠互利：联合证券、期货、保险或信托公司等平台创新的全新模式助力民营和小微企业

² 做精细服务，降低小微企业服务门槛：不以1000万为中小企业标准

² 授信资产结构调整：民企占总资产比例提高、减少银票比重

² 内部指标任务；加大普惠金融业务绩效考核权重，加大信贷规模等激励挂钩力度

       3. 培训与考核的助力

² 客户经理对于往来企业产品维度的认识以深耕客户

² 客户经理对于信息科技的了解以开发新户与风险管理