宏观经济形势下金融市场分析

一、 认清当前我国经济与金融局势~守住不发生系统性金融风险的底线

严监管趋势下的金融环境发展与政策引导方向

1. 全球宏观经济局势影响

1)  世界四大经济体检视

2)  双循环有助于我国大洞全球经济增长

3)  不确定性因素逐渐减退 疫情与美国大选

2. 我国宏观经济局势探讨

低利率环境下未来资本市场的趋势探讨

1) 大类资产配置转变 黄金重拾吸引力

2) 高债务加大通胀风险 债券信用风险

3) 中国的开放~画好跑道的开放~香港通道

4) 打造人民币资产的吸引力 股债热度

3. 全球央行大放水，我国为什么不做大水漫灌

解析央妈未来货币政策与价格型/数量型工具

1) 宽信用还是宽货币

2) 逆周期调节

4. 政府工作定调：从”六个稳”到”六个保”

为什么打造资本市场健康牛

1) 从政府工作报告找重点方向

2)   催生新业态与新商业模式

3)   推动科创版上市与注册制改革

5. 领导推动金融市场开放的决心

加速开放与立法通过

1) 招商引资对行业别的开放与想解决的金融问题

2) 外资带来的竞争与产品

6. 金融监管最大目的是防范化解金融风险

二、 商业银行面对金融监管，加强风险辨识下的业务推展

金融机构处于金融脱媒+利率汇率市场化+互联网科技创新的冲击下，不再拼规模往”双轻”推动提高中间收入又能满足客户需求。

1. 脱虚向实~ 解决融资难融资贵

1) 有效间接金融 信贷利率引导债券收益率下跌吗?

2) 扶持直接金融~科创板、注册制 股市的投资获利机会大吗?

2. 打破刚兑与资管新规 地方政府债务平台健康了吗

3. 我国理财客群市场分析 创富 保富 增富 传承四部曲

 4.金融监管三趋势~市场开放与国际化接轨引进监管思维

三、 经济形势金融环境下的市场分析

货币供应M2与社融增速与名义GDP, 监管避免交叉风险与系统性风险

1. 利率市场化下的资产管理

1) 货币政策回到中性可能性大

2) 解析〝不患寡而患不均〞的国内同业资金链及商机

3) 政策持续开放下的金融衍生品业务市场

4) 研判债券收益率与固定收益理财产品发展

2. 人民币汇率越来越开放与国际化

1) 人民币中间价的“锚”

2) 从1993迄今的汇率发展路径是循序渐进也是缓步前进

3) 资本市场双向开放与理财通加速汇率商品需求

4) 解读人民币汇率风暴TRF事件

3. 股权产品与投行业务需求精细化~健全资本市场与政策放宽

1) 投资银行辅佐公司业务条线

2) 结构化融资与证券化商品存在需求

3) 拓展顾问服务与投资理财

4.   大宗商品的热度

     1)   美元弱势助涨黄金投资

     2)   原油需求恢复可望上扬

     3)   贵金属观察实体经济复苏

5.好的业务框架正在形成~银行以满足客户需求服务为中心

业务条线可跨售协作的产品线分类; 牵头部门可向全行客户提供投融资、避险与交易等多元化的金融产品与服务的报价甚至组合

1) 投资银行(债券发行与承销业务、顾问咨询、资产证券化)

2) 同业业务(同业融资业务和同业投资业务)

3) 理财业务(表内表外理财及结构性存款)

4) 财富管理/私人银行/资产管理业务

5) 银行组织面临业务形态变化的转型升级

著名的管理大师彼得.德鲁克”成功应对变革的方法就是去创造变革”

4. 市场趋势的可行探讨 解读ABCD金融科技

1) 银行跨界合作是常态 开放银行正在兴起

2) 线上与线下糅合/从获客走向黏客

3) 统一资本市场监管，健全金融风险管理机制；银保监合并/国家稳定

4) 加快货币市场发展，放掉指导价走向自由化；减低官方存贷利率引导

5) 人民币汇率国际化，放宽可控性

6) 金融监管存在问题(分业/混业)–金融控股公司法

7) 金融监管存在问题–营销管理制度陆续出台