宏观经济发展趋势下银行业发展机遇与挑战

拥护中央对”稳民生稳经济保增长”的政策,防范系统性金融风险的支持

一、 从市场话题看经济形势发展,认清当前经营环境的改变

(1) 疫情发生下的转变:

经济下行压力大/股市创新高”无基之弹”/制造链发生移动/全球零(负)利率大增

(2) 货币放水之后的资金流向推升资产价格波动

(3) 新冠疫情刺激新业态发展

(4) 中美关系影响全球地缘政治与经贸增长

二、 全球经济下行传导国内

(1) IMF最新世界经济展望

I. 全球宏观经济展望

II. 世界第一大经济体美国/第二大欧元区

III. 中国经济体过去发展与展望

(2) 三驾马车轮流发力

I. 强调稳外贸的背后

II. 投资仰赖政府举债

III. 促进消费力先打造消费环境

(3) 全球货币政策大放水

I. 无限QE饮鸩止渴

II. 中国为什么不大水漫灌

III. 三个必学的观察指标

(4) 经济发展转向推进金融资源配置转向

I. 宽信用还是宽货币

II. 信用风险滞后

III. 大类资产配置~房地产与股市

三、 大国博弈中看我国打造内需循环经济

(1) 中美关系生变,阻止大国崛起

I. 剧本演出~贸易战往科技战之后

II. 产业链转移不易

III. 大选后可能改变

(2) 中美两国五类评估对比

(3) 内循环是新名词吗?

I. 高层领导的谈话

II. 过去的创造内需今日的主轴

III. 出口转内销可能的困难

IV. 真正含义~形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”

四、 政策〝稳〞到〝保〞继续开放迎接新时代

(1) 政府工作报告明确提出今年宏观目标

I. 脱贫优先/稳定就业/稳住物价/降低成本

II. 与过去不同~增发M2/增加宏观杠杆率/扩大社融增速

(2) 六个稳向六个保  环环相扣

(3) 居民所得与消费的现况

I. 地摊经济/商圈经济与夜市经济

II. 推动居民所得与经济增长相匹配

III. 基尼系数/恩格尔系数

(4) 数字产业的兴起

I. 中国的科技独角兽企业

II. 金融科技4.0时代演进~ABCDE

III. 刺激消费需求的新兴经济与模式

(5) 宏观经济形势下资产配置营销

五、 银行面对金融监管下发展机遇与挑战

（一）商业银行面对金融监管，加强风险辨识下的业务推展思路

金融机构处于金融脱媒+利率汇率市场化+互联网科技创新的冲击下，不再拼规模往”双轻”推动提高中间收入又能满足客户需求。

1. 脱虚向实~ 解决融资难融资贵

1) 有效直接金融

2) 扶持间接金融~科创板、注册制

2. 打破刚兑与资管新规

1) 债券到期违约比率上升与债务风险延后(地方政府平台财务状况)

2) 资管新规为什么延期? 几点主要考虑/政策安排

3) 监管文件对理财业务的影响~净值化理财与银行理财产品

3. 金融监管三趋势~市场开放与国际化接轨引进监管思维

1) 监管加大处罚违规同业业务(罚单解析)

2) 宏观审慎评估体系（MPA）

3) 流动性管理压降同业业务： 

4) 处置不良机构与不可信的信评~ 同业授信可能是高风险~包商银行不是唯一案例

（二）疫情后的宏观经济形势助推商业银行业务方向

货币供应M2与社融增速与名义GDP, 监管避免交叉风险与系统性风险

1. 金融市场可以是由许多不同的市场组成的庞大体系

1) 国内外银行金融市场业务条线与收入结构比较

2) 解析〝不患寡而患不均〞的国内同业资金链及商机

3) 政策持续开放下的金融衍生品业务市场

4) 利率市场化与FTP定价/汇率国际化与稳外资

5) 金融市场业务组织与功能精细化

2. 资管市场迅猛发展衍生问题

1) 运作的不规范和扭曲埋下金融风险

直接融资间接化、投资业务融资化、私募产品公募化、市场主体行政化

2) 银行资管进入全面监管阶段：《资管新规》、《商业银行理财业务监督管理办法》及《商业银行理财子公司管理办法》

3) 银行理财销售的监管处罚和合规要求

3.好的业务框架正在形成~银行以满足客户需求服务为中心

金融市场业务条线可跨售协作的产品线分类; (交易室)可向全行客户提供投融资、避险与交易等多元化的金融产品与服务的报价甚至组合

1) 投资银行(债券发行与承销业务、顾问咨询、资产证券化)

2) 同业业务(同业融资业务和同业投资业务)

3) 理财业务(表内表外理财及结构性存款)

4) 财富管理/私人银行/资产管理业务

5) 银行组织面临业务形态变化的转型升级

4. 面对金融市场趋势的可行对策探讨

1) 领导人多次的谈话加快市场发展，外资的冲击是竞争也是加速学习

2) 统一资本市场监管，健全金融风险管理机制；银保监合并/国家稳定

3) 加快货币市场发展，放掉指导价走向自由化；减低官方存贷利率引导

4) 人民币汇率国际化，放宽可控性

5) 金融监管仍存在问题(分业/混业)–金融控股公司法