“
新基建中小银行信贷投向
”
新基建中小银行信贷投向 - 授课老师
宋柏允独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家
独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家Ø 独立宏观经济研究者Ø 曾任A股创优股份（831259） 研发副总裁Ø 曾任美地东方投资咨询 宏观及行业研究员Ø 曾任东方华尔金融咨询 首席研究员Ø 曾任华尔金服网络科技 宏观策略分析师【个人简介】宋老师曾以宏观经济研究为多个领域投资提供帮助指导。2012年协助投资美国西海岸奥兰治县多个房地产投资项目，五年内收益率超100%。2[详细]
新基建中小银行信贷投向 - 课程简介
【课程大纲】
一、先看行业：新基建背景下，建筑企业发展趋势是什么？
1、简述新基建
2、建筑行业整体趋势
土地审批流程优化，对建筑类企业有利
农民工继续快速回流，加速建筑工地产能恢复
3、建筑行业细分
短期：园林企业快速回升
中长期：钢结构及房建装饰
案例：以上市公司——中国建筑等企业示例
二、再看企业：建筑企业贷款风控，有什么新的方向？
1、回顾传统财务数据分析
标准财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表
与上市公司对比率分析：偿债能力分析应用、营运能力分析应用、获利能力分析应用、发展能力分析应用
2、迈克波特五力模型量化分析
与客户议价能力量化：应收票据与账款
与供应商议价能力量化：应付账款与票据
同行业集中度：HHI指数，及对应策略
新进入竞争者量化：Z-Score
替代品量化：ROE分解
案例：以上市建筑类行业为例示范
3、风控新方向
利用资产负债表、利润表，还原现金流
可持续模型：预测未来企业经营情况
企业破产概率：Z-score分析应用
企业财务操纵概率：M-score分析应用
企业最重要的现金流：企业自由现金流折现模型（FCFF）、权益自由现金流折现模型（FCFE）
4、常见的财务操纵手法？
销售相关的“操纵”
成本及费用相关的“操纵”
资产相关的“操纵”
关联交易
案例：长生生物、康美药业、獐子岛、乐视网
