当前宏观经济形势与金融行业应对

【课程背景】

受到新冠肺炎疫情的冲击，国内外形势出现新的变化，多重因素叠加对我国经济社会发展产生深远影响。2021年，随着疫情防控进入常态化阶段，在复杂多变的内外部环境下，如何恢复经济发展，并在中长期保持经济持续健康发展，对于我国在“十四五”时期乃至更长发展阶段实现经济高质量发展具有重要意义。

虽然我国很好地控制了疫情，但是国际上还存在极大的不确定性。现在全球的新冠肺炎疫情确诊病例总数不断攀升，对国际经济产生极大的不确定性，对我国的对外经济存在极大的影响。其次，国外政策的不确定性对我国宏观经济产生冲击。如美国的超规模刺激措施会带来通货膨胀，带来美元的贬值，进而影响大宗商品的价格上涨，对我国人民币的汇率和价格水平产生影响，从而造成我国经济的不确定性。

【课程收益】

Ø 了解新常态下宏观经济走势、各行业的创新模式及创新背后的规律与本质

Ø 分析处于的宏观经济周期和货币周期，经济周期包括复苏，过热，滞涨和衰退四个阶段。国家的货币周期范畴，经济下行——货币宽松——经济开始复苏——货币政策回归常态——经济过热——货币紧缩——经济衰退

Ø 分析金融行业的影响和趋势

Ø 非金融实体经济按行业分类，分析在不同经济周期的发展逻辑

【课程特色】系统完整的宏观经济分析模型，理论联系实际， 通过案例对相关行业趋势做出明确分析，指导企业把握宏观大势，并对行业和企业发展起到指导作用。

【课程对象】金融行业从业人员

【课程时间】6 小时

【课程大纲】

一、当前世界宏观经济

1、世界经济新格局

2、世界经济周期

3、美联储政策解读

4、美国国债收益率如何影响全球资本市场

5、后疫情期间，全球经济前景展望

6、拜登政府的经济政策

7、全球央行年会("杰克森霍尔央行年会“）重要信息

二、当前中国宏观经济

1、宏观经济分析的基本框架：总需求与总供给

2、需求三架马车分析

Ø 消费

Ø 投资

Ø 出口

3、中国经济热点问题分析

Ø 人口问题，放开三胎

Ø 老龄化及养老问题

Ø 碳中和和企业ESG

Ø 科技创新

案例： 碳中和对企业发展机遇和挑战

4、中国经济驱动动能

5、整体货币政策分析

Ø 中国货币政策的操作工具与中介目标

Ø 什么是货币政策回归常态

Ø 什么是宏观杠杆率和赤字率

Ø 怎么理解社会融资规模的构成

6、财政政策——提质增效、更可持续

Ø 中国财政政策的“四本账”

Ø 中国财政政策的实施路径

Ø 如何理解财政赤字率和政府债务

Ø 优化和落实减税政策

7、中国经济周期与通货膨胀

8、对我国未来经济增长的基本判断

三、中国2021年下半年宏观经济形势如何？

1、整体经济发展趋势

2、重要宏观经济指标解读 GDP， PMI， PPI，CPI等

3、2021年上半年宏观经济形势研判

4、2021年下半年经济预测——增长率、消费、投资、进出口、就业、赤字、基建、房地产、资本市场等总体判断

5、中央经济工作会议和中共中央政治局会议对经济形势的判断

案例： 恒大企业债务危机与房地产行业展望

四、经济新常态背景下实体经济如何发展？

1、经济新常态的解读

2、共同富裕的政策解读

3、政策导向对实体经济的影响

Ø 房地产行业

Ø 中概互联网行业

Ø ”双减“和教育行业

Ø ”集采“医药行业

Ø 文化娱乐行业

4、实体经济面临挑战

Ø 中国工业增长速度下滑

Ø 中国企业转型困境

Ø 资金脱实向虚：实体经济步履维艰

Ø 国际资本流向

Ø 当前企业面临挑战和机遇

案例：中小企业融资难及解决途径

5、股市、债市、汇市热点问题

Ø 股市上半年走势及下半年趋势

Ø 债市上半年走势及下半年趋势

Ø 大众商品市场

Ø 人民币汇率及人民币国际化进程

Ø 数字化货币

Ø 北京证券交易所成立

案例：国家数字化货币的意义

6、中美贸易战未来走势

Ø 芯片与高科技竞争

案例：华为鸿蒙系统影响

五、后疫情时代大类资产配置

1、 大类资产配置的逻辑

Ø 2020年国际大类资产表现：你真的了解黑天鹅事件吗？

Ø 如何从经济周期中挖掘机会

Ø 美林时钟的大类资产配置逻辑

Ø 杠铃理论的现实应用

Ø 资产配置模型

2、 如何配置

Ø 大类资产分类与特点

Ø 黄金资产的配置逻辑

Ø 房屋资产的配置逻辑

Ø 股票资产的配置逻辑

Ø 银行理财的配置逻辑

六、不同金融行业未来发展趋势

1、银行行业

2、保险行业

3、证券与基金

4、投资者

七、金融行业的面临的挑战和机遇

1、客户为中心的金融服务

Ø 金融行业的基础——信任之托

Ø 经济转型背景下的热点——投资与传承

2、金融科技在行业中的应用

3、资产新规对金融行业的影响

案例：资管新规对银行理财产品营销